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沪深300股指期货|合约、交易细则、交割规则全面介绍!

金融期货交易规则 2020年02月23日 17:11 1256 期舟
2022期货招代理,负责人王总(电话同微信)187 5699 4772。



01


沪深300股指期货标准合约


沪深300股指期货合约的标的为中证指数有限公司编制和发布的沪深300指数。

股指期货不同于商品期货,其报价单位不是价格,而是指数点。如下图盘面所示。


因此,股指期货合约价值=股指期货指数点×合约乘数。合约价值是股指期货交易保证金、交易手续费、交割手续费的计算基数。

投资者根据自己对股市的走向预期,报出不同的指数进行交易,如果认为指数会涨,便买进股指期货,反之则卖出。



02


沪深300股指期货交易规则


(1)交易时间

股指期货采用集合竞价和连续竞价两种交易方式。

集合竞价时间为每个交易日9:25-9:30,其中9:25-9:29为指令申报时间,9:29-9:30为指令撮合时间。

连续竞价时间为每个交易日9:30-11:30(第一节)和13:00-15:00(第二节)。



(2)交易指令下单

限价指令每次最大下单数量为20手,市价指令每次最大下单数量为10手。

【说明】

①限价指令:文华赢顺云(文华随身行)交易软件中,选择的所有委托价格(排队价、对手价、市价、最新价、超价),最终都是以限价指令发送至交易所;

博易云交易软件中,对手价(超一、超二)、挂单价、最新价、涨停价、跌停价,都是限价指令。

②市价指令:博易云中,选择“市价”委托下单,属于市价指令下单。

③下单:指开仓下单或平仓下单。


(3)日内开仓限仓规定

日内投机交易,最大开仓手数为20手。

【说明】20手是指IF所有月份合约日内的合计。也就是说交易IF时,不论你是开仓IF1810、IF1811还是IF1902、IF1903或其他月份的IF合约,所有IF品种合约日内开仓合计不得超过20手。


(4)持仓限额


进行沪深300股指期货投机交易的客户某一合约单边持仓限额为:5000手(具有实际控制关系的账户持仓合并计算)。



(5)涨跌停板

主要包括以下三点:

①股指期货的每日价格涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±10%。

②股指期货季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的±20%。上市首日成交的,于下一交易日恢复到合约规定的涨跌停板幅度(10%);上市首日无成交的,下一交易日继续执行前一交易日的涨跌停板幅度(20%)。

③到期月份合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20%。



(6)交易保证金(交易所标准)

最新交易所保证金率为15%。

以当前的IF1809主力合约为例,2018年9月13日收盘时最新价为3238.4点,假设某投资者在此价位成交一手。

则交易一手沪深300股指期货的交易保证金为:3238.4×300×15%=145728元。



股指期货手续费包括交易手续费和申报费两部分。

(7)交易手续费(交易所标准)

非日内交易:开仓、平仓均收取成交金额的万分之0.23

日内交易(有平今仓):开仓收取成交金额的万分之0.23,平今仓收取成交金额的万分之6.9(开仓的30倍)

接前文例子。

一手IF1809合约的开仓手续费为:3238.4×300×0.000023≈22元

一手IF1809合约平今仓手续费为:3238.4×300×0.00069≈670元

问题来了,中金所在计算平今仓交易手续费时,平今仓的数量是如何计算的呢?详见下表。这里不得不提一下中金所平仓顺序:先平当日新开仓,再平历史仓(同为新仓或老仓,则遵循先开先平原则)。


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(8)申报费

申报是指买入、卖出及撤销委托。

申报费根据客户合约申报数量收取,每笔(非每手)申报费为一元。

如:T日开市后,某投资者先一笔申报委托买入10手——收取一元申报费;

后一笔撤销2手——收取一元申报费;

再一笔撤销3手——收取一元申报费;

T+1日卖出申报5手——如分5次申报(每次申报1手),则收取5元申报费。

说明:收盘后尚未成交的单子,系统自动撤销,不收取申报费。



(9)当日结算价

股指期货以当日结算价作为计算当日盈亏的依据。

当日结算价为合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。计算结果保留至小数点后一位。

【备注】交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。计算结果保留至小数点后两位。

需要注意的是,当日结算价以相应的期货合约为依据得出,交割结算价以证券相应的指数为依据得出。


(10)最后交易日

最后交易日为:合约到期月份的第三个星期五。

个人投资者可以交易、持有IF合约至最后交易日,最后交易日收盘前未平仓合约将于当日结算时自动进入现金交割。



03


沪深300股指期货交割细则


(1)交割结算价

交割结算价为最后交易日标的指数(指相应的证券指数)最后2小时的算术平均价。计算结果保留至小数点后两位。

目前上海证券交易所和深圳证券交易所均已采用收盘集合竞价机制。基于此,中金所在计算沪深300、上证50及中证500等股指期货合约交割结算价时,采用的标的指数数据为:标的指数13:00至14:57连续竞价的指数数据,以及标的指数14:57至15:00收盘集合竞价的收盘指数数据。



(2)交割方式

采用现金交割方式。

在现金交割方式下,每一未平仓合约将于到期日结算时得以自动平仓。

也就是说,在合约的到期日,空方无需交付股票组合,多方也无需交付合约总价值的资金,只是根据交割结算价计算双方的盈亏金额,通过将盈亏直接在盈利方和亏损方的保证金账户之间划转的方式来了结交易。

现金交割与当日无负债结算在本质上是一致的,差别在于两点:

其一,结算价格的计算方式不同;现金交割以交割结算价计算盈亏,当日无负债结算则以当日结算价计算盈亏。

其二,现金交割后多空双方的头寸自动平仓,而当日无负债结算后双方的头寸仍然保留。



(3)交割手续费(交易所标准)

交割手续费标准为交割金额的万分之一(比交易手续费贵)。

以上。



股指期货开通条件及流程请拖至文章末尾

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