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期货居间人详解

居间含义 2020-04-07 374 期舟


目录

1基本定义

2性质

3分类

4国内现状

5工作内容

6法律法规

 

一 基本定义:

期货居间人(Futures broker 又称期货中间人、期货中介人,是指为投资者或期货公司介绍订约或提供订约机会的个人或法人。其主要作用是在投资者与期货公司订立期货经纪合同时起媒介作用。

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二 性质

期货居间人法律概念的首次提出最早见于《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》(以下简称《规定》),该规定第十条指出,公民、法人受期货公司或者客户委托,作为居间人为其提供订约的机会或者订立期货经纪合同中介服务的,期货公司或者客户应当按照约定向居间人支付报酬。居间人应当独立承担基于居间经纪关系所产生的民事责任

  在目前的期货市场上,有相当一部分人认为,期货居间人不仅居间介绍,促成期货经纪公司和期货投资者订立经纪合同,而且还从事包括投资咨询、代理交易等期货交易活动。即把活跃在期货市场内,又不具有期货经纪公司员工身份,通过与经纪公司或期货投资人合作,主要依靠经纪公司的分成、佣金作为劳务报酬的个人和组织统称为期货居间人,如在业界存在已久,表现为不同称谓的经纪人、客户经理、投资顾问等。

  必须明确指出的是,这种认识与严格的法律意义上的期货居间人概念是不符的。它扩大了期货居间人概念的内涵与外延,囊括了期货交易代理人、受托理财人等角色的职能范围,并把交易代理人所引发的法律问题归责于期货居间人。其实,期货居间人与期货交易代理人是完全不同的法律概念,两者存在本质区别。

  结合《中华人民共和国合同法》关于居间人的规定,所谓期货居间人,就是为投资者或期货公司介绍订约或提供订约机会的个人或法人,其主要作用是在投资者与期货公司订立经纪合同时起媒介作用。其居间行为是指报告订立合同的信息或者提供订立合同的媒介服务。虽然居间人也是受委托人的委托为委托人促成交易服务的,但居间人在交易中仅起到中介人的作用,既不是交易中双方当事人的一方或者其代理人,也不直接参与交易双方当事人的谈判、商洽活动,也不在交易中双方当事人的权利义务问题上表示居间人的意思。就期货市场的现实情况而言,期货居间人大多是与期货公司建立业务合作关系,受期货公司的委托开发市场,寻找客户,并促成期货经纪关系的建立。期货居间人的权利主要体现于根据所开发客户的交易佣金提取报酬。其法律责任主要表现为,期货居间人应将双方当事人的真实情况、订立经纪合同的有关事项等情况向双方当事人如实报告,不得隐瞒。否则,如果故意隐瞒与订立合同有关的重要事实或者提供虚假情况,损害委托人利益的,不但无权向委托人请求支付报酬,而且应当承担损害赔偿责任。

居间人与签约其中的任何一方没有隶属关系。居间人既不是投资者与期货公司所订立期货经纪合同的当事人,也不是任何一方的代理人,无权在当事人之间的民事活动中表达自己的意志。

分类

1、个人期货居间人

(1)个人期货居间人必须是中国国籍的十八周岁以上的完全民事行为能力人,学历、性别、年龄均无要求。可以独立地承担期货介绍开户的业务工作,并按规定收取佣金。

(2)个人期货居间所需材料(不同期货公司和各地监管要求略有不同):

1身份证复印件(两份)

2期货介绍业务委托合同(三份,签名)

3居间返佣协议)(两份,签名)
4合规承诺书(两份,签名)
5远离配资承诺书(两份,签名)
6尽职调査表(两份,签字)

2、法人期货居间人

1)法人期货居间人必须是根据《中华人民共和国公司法》依法注册的公司。可以独立地承担期货介绍开户的业务工作,并按规定收取佣金。

2)法人期货居间所需材料(不同期货公司和各地监管要求略有不同):

1营业执照
2开户许可证(两份,盖公章)2018-5-23央行文件:不再核发开户许可证改为备案制)
3法人身份证复印件,非法人签字的要加代理人身份证及授权委托书
4期货介绍业务委托合同
5返佣协议
6合规承诺书
7远离配资承诺书
8法人居间登记表、介绍从业人员基本信息表(若有)
9尽职调査表
10全体股东签字的公司章程(必须提供),修正案(如有)及修改公司童程的股东会决议
11中间业务管理制度、风险控制体系、业务操作流程介绍

(3)个人期货居间人和法人期货居间人的区别

个人期货居间和法人期货居间最本质的区别是主体性质不同,一个是个人,一个是公司,与期货公司达成合作关系所需的资料不同,佣金所得需要缴纳的税点不同,个人居间需要缴纳20%的个人所得税,法人居间需要缴纳6%的经营税;法人居间运营成本较高,个人居间几乎没什么经营成本,总之各有利弊,可根据自身情况选择。

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(4)期货居间人签约注意事项

1合同期限。一般期货公司都是一年期,到期要续签。这里有一个问题,如果签约的前期介绍客户比较多,后期几乎不再介绍,也就是没有持续开发客户的能力,又没有某个大客户是你走哪里他跟哪里的,期货公司很可能在合约到期后选择不再续约,这样后面你合同到期后就拿不到返佣了。

2期货返佣的比例与方式。手续费返佣基本有两种方式。用的比较多的,叫固定比例返佣,也就是说客户手续费净留存的百分比返还给居间人,手续费净留存指:客户交易手续费-交易所收取的手续费。第二种方式是手续费基准返还方式,就是设定一个比交易所手续费高一点的标准,客户所有超过这个标准的手续费都返给居间人。这种方式适用于那些非常牛的大佬,即使手续费给的高,还是有大批人愿意在他处开户。

3是否对客户手续费标准的设定具有决定权。这个事情不会写进合同,通常是期货居间人和期货公司自行约定。有些期货公司对居间人客户手续费不做刻意限制,手续费可以根据客户情况灵活制定,这样比较有利于居间人开发客户。有些期货公司对所有客户采取分级收费,资金量大的手续费低,资金量小的手续费很难往下降,这会造成开发困难和客户流失。有些期货公司对同一居间人客户手续费实行统一制定,所有客户都一样标准这样也是缺乏灵活性,客户开发起来会很被动。

4期货公司硬件设施是否过硬。有些期货公司出现过服务器故障引发的大型交易事故,还有一些交易软件经常卡顿,比别家慢半拍,一般这样的公司就不要选了,客户很容易流失。

5期货公司是否对客户主动公开你居间人的身份。要知道,客户都不是傻子,居间人是个什么上网一搜就知道了,有些居间人身份所限不便让客户知道其拿佣金的事情,这样的话在开户和回访过程中期货公司是否会主动提及这件事情就显得很重要。

6是否能要到结算具体数据。不要太相信期货公司返佣核算的准确性,很多东西是需要手工的,所以出错在所难免,每月要到客户数据,自己大概算一下,看看客户数量有没有少,手续费有没有漏算,不要吃亏。

7在每月发放返佣的时点关注有没有入账,有时财务打款错误或钱款退回的情况也是有的。

四、国内现状

1、期货居间人发展现状

自期货市场建立以来期货居间业务稳步发展 , 无论期货居间人数量、代理客户数、代理客户权益及交易额均出现较大增长。

虽然期货居间人总体市场份额较大 ,但就个体而言 ,仍是比较小。最新统计数据表明 ,平均每家期货公司期货居间人超过 100 人 ,期货居间人平均代理客户仅为 5 人 ,代理客户权益 75 万元 ,佣金收入每月不足 2000 元。目前 ,期货居间人之间两极分化的趋势比较明显 ,最大的期货居间人代理客户过百人 ,资金过千万 ,每月佣金收入过十万 ,而一般的期货居间人代理客户不过五人 ,资金几千到几万元不等 ,每月收入不过数百元。

从期货居间人的存在形态上看 ,目前期货居间人仍以自然人为主 ,约占市场总数的 96 % ,而期货工作室、投资咨询公司的数量仅占 4 %左右。无论是个人期货居间人还是法人期货居间人 ,其均未形成规模效应。除从事期货居间业务外 ,期货居间人还将业务范围向两端延伸 ,逐渐形成了期货咨询、市场开拓、业务培训、手续办理、代客下单、确认结算数据以及资金调拨等一系列服务活动(由于期货代理业务没有通过经纪合同予以全部反映 ,所以目前对期货居间人从事代理业务的数据很难统计) 。通过业务范围的拓展 , 期货居间人进一步巩固和扩大客户群体 ,增加了获取收益的机会。

目前 ,非券商系和小规模期货公司对期货居间人的依赖程度比较高。从统计数据可以看出 ,期货居间人代理的客户权益约占期货公司的半数左右 ,个别公司接近八成 ,期货营业部依赖居间人开发市场的情况更为突出。期货居间人游走于各期货公司之间 ,同时与多个期货公司进行博弈 ,视其手续费返还比例决定与谁合作。期货公司一方面依赖其开发和维护客户资源 ,另一方面又规避其可能带来的法律风险。

2、期货居间人返佣情况:

现在各地期货监管部门对于下辖的期货公司发展期货居间人的规定有很大的差异,有的地区已经取消期货公司期货居间人的发展模式,比如湖南省和广西省,有的地区要求不得发展个人期货居间,而有的地区则反过来,不得发展机构(公司组织)的期货居间。

期货公司对于期货居间人的返佣政策差异也很大,普遍的规律是大型A级的期货公司对于期货居间返佣普遍较低,一些较为小型的期货公司为了快速扩张客户保证金和交易规模,则对于期货居间人返佣很高,甚至是把大部分的收入手返还给期货居间人。

关于期货居间人具体的收入构成,主要分为两块,包括期货公司手续费返佣和交易所手续费返还:

(1)交易所以上部分手续费的返还

也就是期货公司留存部分的手续费,这个是大部分期货公司对于期货居间返佣的来源,每个公司的政策都有所不同。

(2)交易所返还部分

这部分是交易所根据期货公司的成交量,资金规模,每个时间周期会返还给期货公司,这部分也是期货居间人收入的主要来源,但这个通常期货公司都有设置业绩门槛。

(3)期货居间人返佣计算方法:

大连商品交易所期货手续费返佣的计算方法:

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目前大连商品交易所(以下简称大商所)针对手续费返还的政策内容,手续费返还力度挺大,返还规则也是史上最为复杂的规则。我们现在就来详细了解一下大交所的手续费返还详细计算方法

1套期保值交易手续费减收90%。

解读:针对套期保值客户的交易手续费减免90%,鼓励套期保值交易。

2非日内交易手续费减收80%。

解读:非日内交易主要指隔夜交易,相对日内短线交易而言,日内短线主要指当天开当天平的短线交易,对于非日内交易的手续费减收80%。

3品种交易(鸡蛋、胶合板、纤维板除外)手续费减收25%。

解读:只要做大连交易所品种(非鸡蛋、胶合板、纤维板这三个品种)的,手续费均可减免25%。

看似非常简单的三条规则,每条规则都比较好理解,但是其实三条规则是由逻辑层次的,有优先级的,计算返还的时候,必须要先计算返还规则1,然后以剩下的手续费为基数再计算规则2,最后再以剩下的手续费为基数来计算规则3,。这个三层规则就像洋葱的三层皮,必须要一层一层的进行拨开,最终才能算出正确的手续费。

郑州商品交易所期货手续费返佣的计算方法:

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郑州商品交易所(以下简称郑商所)每年针对手续费的返还政策均有所不同,2015年从年初的只针对资管、特法等三类客户返还上交手续费的50%,到年中不断减少返还品种和返还比例,终于到2016年11月份取消了三类客户手续费返还。以下为2017年,郑商所期货手续费的返还政策,政策主要内容如下:

1、对强麦、菜籽油、白糖、精对苯二甲酸(PTA)、硅铁、锰硅品种免收平今仓交易手续费。

解读:再次强调了免受平今交易手续费的品种,基本上和2016年一样,实际做用不大。

2、免收套期保值开仓交易手续费。

解读:相比2016年,加大了套期保值客户的优惠力度,鼓励更多的法人参与套期保值的相关交易,而非投机交易。

3、以会员2016年12月份日均持仓量为基数,对当月日均持仓量≥10000手(单边),且当月日均持仓量≥日均持仓基数×(1+2%×当月月份)的会员,当月交易手续费减收20%。

解读:本条规则是对期货公司的一个业绩鼓励政策,简单可以理解为每月只要达标完成任务的期货公司,会给予一定的奖励,奖励减免20%的交易手续费。当然了达标线是以2016年12月份为基准,要求每月保持一定的增幅,对绝大部分期货公司而言,保持这个增幅还是有一定难度的。

4、交易手续费减收20%。

解读:本条是最令人激动的一条,只要客户做郑州交易所的任何一个品种,都可以获得上交手续费减收20%的优惠,对客户性质和做交易的品种是完全没有任何的限制。

总的来说,郑商所2017年的返还政策的力度相比2016年增加了很多,对期货公司以及客户而言,做郑州交易所的品种还是一个不错的选择。第一条和第二条的减免直接体现在客户日常的交易中,而第三条和第四条的返还优惠,交易所则会在下个月以手续费减收的形式返还到期货公司。

 

案例一:未达标完成任务

以某期货公司2017年3月份交易情况为例,其中该会员3月份交易手续费100万元,日均持仓40000手,该公司2016年12月份日均持仓基数为40000手,则该会员4月份减收额度为多少?计算过程如下:

1.政策(三)减收额度:该会员3月份日均持仓量50000≥10000手(单边),且40000<40000×(1+2%×3),则未达标完成任务,减收额度为0元;

2.政策(四)减收额度为100万元×20%=20万元;

该期货公司4月份政策(三)、(四)减收额度为0+20=20万元,返还比例为20%。

案例二:达标完成任务。

以某期货公司2017年3月份交易情况为例,其中该会员3月份交易手续费100万元,日均持仓50000手,该公司2016年12月份日均持仓基数为40000手,则该会员4月份减收额度为36万元,计算过程如下:

1.政策(三)减收额度:该会员3月份日均持仓量50000≥10000手(单边),且50000≥40000×(1+2%×3),则达标完成任务,减收额度为100万元(3月份交易手续费)×20%=20万元;

2.政策(四)减收额度为(100万元-20万元)×20%=16万元;注意是在返还三已减收之后剩余的部分为基数*20%。

该期货公司4月份政策(三)、(四)减收额度为20万元+16万元=36万元,返还比例为36%。

上海期货交易所期货手续费返佣的计算方法:

上海期货交易所给到期货公司的手续费返还比例是不固定的(返还标准可能是依据期货公司当月的品种成交量按照一定的权重来计算的,不同的期货品种返还比例不一样,然而我们不知道哪个品种高,哪个品种低),一般来说,上海期货交易所的返还比例在40%以上,高的时候去到60%的返还。

 

这几年上期所手续费返还比例是有起伏的,2018年时,上期所交易所手续费返还比例在40%左右。也就是说,如果期货客户做的都是上期所的期货品种,上交手续费为1万元,那上期所就给期货公司返还40%,也就是4000元。2019年4月份开始上期所返还给期货公司的手续费比例下降到了20%,直到2019年10月份,上期所才将手续费返还比例提升到40%左右(不固定,有浮动)。也就是说,目前最新的上期所交易手续费返还比例是40%左右。在过去的几年里,上期所返还给期货公司的手续费返还比例在40%算是比较高了。

中国金融期货交易所期货手续费返佣的计算方法:

中金所自2013年起的期货手续费返佣几乎为零,因此也就没有返佣的计算方法。

上海国际能源中心期货手续费返佣的计算方法:

能源中心返还给期货公司的手续费比例是固定20%。

六、法律法规

关于进一步推进期货经营机构创新发展的意见

(2014年9月16日 中国证监会)

加快建设期货及衍生品行业,充分发挥期货经营机构在服务实体经济风险管理、价格发现和增加投资、激发市场活力方面的重要作用,对于加快完善现代市场体系、优化资源配置、促进经济转型升级、维护国家经济金融安全具有重要意义。为深入贯彻落实《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(国发〔2014〕17号),现就进一步推进期货经营机构创新发展提出以下意见:

推进期货经营机构创新发展的基本原则是:坚持紧紧围绕服务实体经济发展,推进期货经营机构的业务和产品创新,实现场内场外市场协调发展;坚持以市场化、法治化和国际化为取向,着力提升期货经营机构的核心竞争力,加快形成功能齐备、服务高效、结构合理、经营稳健的现代期货及衍生品服务体系;坚持创新发展与防范风险并重,鼓励期货经营机构自主创新,自担风险,始终把风险管理贯穿于创新发展的全过程,牢牢守住不发生系统性、区域性风险的底线;坚持保护投资者合法权益,树立诚信合规的行业文化,促进期货市场稳定健康运行。

一、大力提升服务实体经济能力

支持期货经营机构开展期现结合业务,为产业客户提供个性化的大宗商品定价和风险管理服务和产品。支持期货经营机构围绕农产品目标价格改革试点提供风险管理服务。进一步扩大期货公司设立风险管理公司试点范围。制订完善风险管理公司开展合作套保、定价服务、仓单服务等业务的配套措施。支持有条件的风险管理公司开展期权等衍生品做市业务。支持风险管理公司通过合法渠道参与境外衍生品市场。进一步丰富交易所的基础衍生品工具,适时推出符合实体经济风险管理需要的期货、期权产品,服务国内现货生产经营,管理市场风险。

二、努力增强期货经营机构竞争力

明确期货经营机构作为期货及衍生品服务提供商的基本定位,充分发挥风险管理和资产定价的基础服务功能,推动期货经营机构特色化、专业化和差异化发展,建立健全包括期货经纪、投资咨询、中间介绍、资产管理、风险管理等在内的衍生品服务体系。鼓励有条件的期货公司开展集团化经营,努力打造一批具有国际竞争力的衍生品服务集团。鼓励和引导中小期货经营机构差异化竞争和专业化发展。

支持期货公司做优做强。坚持市场化导向,引导期货公司以多种方式开展境内外并购重组。支持符合条件的期货公司进行股权和债权融资,在境内外发行上市、在全国中小企业股份转让系统挂牌,增强资本实力。支持期货公司自主决定设立分公司、营业部等分支机构,完善期货公司分支机构管理规定。支持符合条件的期货公司根据业务发展需要设立专业子公司。支持期货公司管理层持股、员工持股等股权激励机制。支持期货公司依法进入证券交易所、银行间市场、机构间市场等各类合法交易场所开展衍生品及相关业务。拓宽期货公司自有资金使用范围。完善投资者保障基金缴纳政策。

推动期货公司业务转型升级。强化期货公司客户结算职能,为场内、场外衍生品交易提供结算和风险控制服务。探索期货公司托管功能。支持期货公司为各类期货资产管理机构提供部分后台外包服务。支持期货公司利用互联网技术创新产品、业务和交易方式。探索期货公司在确保开户实名制、落实投资者适当性制度的前提下进行网上开户。完善期货中间介绍业务规定,尽快研究解决期货居间人问题。

加快发展期货公司资产管理业务,适度放宽期货公司资产管理业务净资本要求,进一步扩大试点范围。拓宽期货资管产品投资范围,允许投资于大宗商品仓单等现货领域。支持期货公司设立或参股基金管理公司,支持公募基金依法参与衍生品交易。支持期货公司取得合格境内机构投资者(QDII)资格,发行期货资管产品参与境外衍生品交易。发展私募期货基金,建立健全私募期货基金管理人和私募期货基金产品的登记备案和持续监管制度。

三、适时放宽行业准入

进一步简政放权,调整减少行政审批、核准和备案事项。支持民营资本、专业人员等各类符合条件的市场主体出资设立期货经营机构。研究实施公开透明、进退有序的期货业务牌照管理制度,研究期货公司、证券公司、基金管理公司、证券投资咨询公司等机构交叉申请业务牌照的政策。支持期货公司与其他金融机构在风险可控的前提下以相互控股、参股的方式探索综合经营。全面评估和清理整合现行规章、规范性文件,取消对期货经营机构日常经营活动不必要的管制。

四、探索交易商制度,培育专业交易商队伍

探索建立以套期保值和风险管理为目的的专业交易商制度。支持金融机构和产业客户在风险隔离、防止利益冲突的前提下发展成为专业交易商,依法合规参与衍生品交易,通过设计非标准化产品并作为对手方,满足实体企业个性化风险管理需求。支持期货交易所完善配套制度,为专业交易商在场内对冲风险提供便利。

五、逐步推进期货经营机构对外开放

鼓励外资参股境内期货经营机构,支持境外机构依法参与境内期货公司的兼并重组。支持期货公司为境外机构参与境内期货市场提供交易结算服务。支持期货经营机构境外子公司开展合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)业务。扩大QFII、RQFII参与期货及衍生品交易的范围。支持期货经营机构在境外设立、收购公司,为境内企业“走出去”提供配套金融服务。推出期货公司代理境内实体企业参与境外期货交易的试点。支持期货经营机构与境外机构合作,扩大对境外市场的服务范围。

六、稳步发展场外衍生品业务

支持期货经营机构开展场外期权、远期、互换等场外衍生品交易。规范发展期货经营机构柜台业务,支持期货经营机构自主创设场外衍生品合约,服务实体经济风险管理需要。不断完善统一适用于证券期货市场的场外衍生品交易主协议和相关配套规则。加快基础设施建设,建立交易报告库,实施场外衍生品业务统一的监测监控,提高场外市场透明度。研究制订相关规则,支持交易所及其他具备条件的机构为场外衍生品提供交易转让、集中清算等服务。加强对期货经营机构场外衍生品业务的资本充足性监管。

七、加强投资者保护

加强投资者教育和服务。完善投资者适当性制度,明确期货经营机构的适当性管理责任。引导期货经营机构完善投资者分类管理和风险揭示制度,强化营销行为管理,充分了解投资者风险承受能力,不得从事误导、引诱、欺诈投资者等行为。支持行业协会制订创新业务的投资者保护规则。完善投资者投诉处理制度和工作机制,建立多元化、专业化纠纷调解机制。大力推进诚信文化建设,建立健全诚信评价与约束机制,督促期货经营机构坚持客户利益至上,严守职业道德底线,切实履行行业责任、市场责任与社会责任,提升行业社会形象。

八、加强风险防范

期货经营机构要建立与创新发展相适应的风险责任机制,开展负责任的创新,严格落实风险防范的主体责任。规范股东行为,完善法人治理结构和内部控制机制,强化董事、监事和高级管理人员的诚信责任,强化首席风险官的作用。建立有效的业务隔离制度,防范内幕交易、利益输送以及损害客户合法权益的行为。

加强信息技术安全保障。进一步完善期货行业信息技术标准体系和推动制订统一的接口规范。在安全可控的原则下,支持期货经营机构自主选择技术管理方式,支持中小期货经营机构信息技术外包,鼓励有条件的期货经营机构自主开发核心软件。探索将期货软件开发商、行情信息商和技术服务提供商纳入行业自律管理。

进一步推进监管转型。完善对期货经营机构的风险监管体系和动态风险监测预警系统。优化期货公司分类监管规定,完善以合规风控为导向的分类评价指标体系。加强期货经营机构信息披露,提高行业透明度。规范和公布审批、核准与备案登记事项的标准、流程、期限、方式,统一监管尺度,提高监管能力和透明度。完善以风险、问题为导向的监督检查机制,强化事中事后监管,加大执法力度,严格问责追责,提高违法成本。完善诚信监管制度,强化守信激励、失信惩戒机制。

支持行业自律组织履行职能,加强行政监管与自律管理的沟通协作。充分发挥行业协会在引领行业创新、探索新型业态、规范服务标准、搭建公共平台等方面的重要作用。完善自律规则,加强对新产品、新业务的自律管理。制订行业人才发展战略规划,加大行业人才培养和宣传推广力度。

最高人民法院公告

(法释[2003]10号)

   《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》已于2003年5月16日由最高人民法院审判委员会第1270次会议通过。现予公布,自2003年7月1日起施行。                            

最高人民法院

二00三年六月十八日

  

   为了正确审理期货纠纷案件,根据《中华人民共和国民法通则》、《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国民事诉讼法》等有关法律、行政法规的规定,结合审判实践经验,对审理期货纠纷案件的若干问题制定本规定。

 

一、一般规定

  第一条 人民法院审理期货纠纷案件,应当依法保护当事人的合法权益,正确确定其应承担的风险责任,并维护期货市场秩序。

  第二条 人民法院审理期货合同纠纷案件,应当严格按照当事人在合同中的约定确定违约方承担的责任,当事人的约定违反法律、行政法规强制性规定的除外。

  第三条 人民法院审理期货侵权纠纷和无效的期货交易合同纠纷案件,应当根据各方当事人是否有过错,以及过错的性质、大小,过错和损失之间的因果关系,确定过错方承担的民事责任。

二、管辖

  第四条 人民法院应当依据民事诉讼法第二十四条、第二十五条和第二十九条的规定确定期货纠纷案件的管辖。

  第五条 在期货公司的分公司、营业部等分支机构进行期货交易的,该分支机构住所地为合同履行地。

   因实物交割发生纠纷的,期货交易所住所地为合同履行地。

  第六条 侵权与违约竞合的期货纠纷案件,依当事人选择的诉由确定管辖。当事人既以违约又以侵权起诉的,以当事人起诉状中在先的诉讼请求确定管辖。

  第七条 期货纠纷案件由中级人民法院管辖。

  高级人民法院根据需要可以确定部分基层人民法院受理期货纠纷案件。

三、承担责任的主体

  第八条 期货公司的从业人员在本公司经营范围内从事期货交易行为产生的民事责任,由其所在的期货公司承担。

  第九条 期货公司授权非本公司人员以本公司的名义从事期货交易行为的,期货公司应当承担由此产生的民事责任;非期货公司人员以期货公司名义从事期货交易行为,具备合同法第四十九条所规定的表见代理条件的,期货公司应当承担由此产生的民事责任。

  第十条 公民、法人受期货公司或者客户的委托,作为居间人为其提供订约的机会或者订立期货经纪合同的中介服务的,期货公司或者客户应当按照约定向居间人支付报酬。居间人应当独立承担基于居间经纪关系所产生的民事责任。

  第十一条 不以真实身份从事期货交易的单位或者个人,交易行为符合期货交易所交易规则的,交易结果由其自行承担。

  第十二条 期货公司设立的取得营业执照和经营许可证的分公司、营业部等分支机构超出经营范围开展经营活动所产生的民事责任,该分支机构不能承担的,由期货公司承担。

   客户有过错的,应当承担相应的民事责任。

四、无效合同责任

  第十三条 有下列情形之一的,应当认定期货经纪合同无效:

   (一)没有从事期货经纪业务的主体资格而从事期货经纪业务的;

   (二)不具备从事期货交易主体资格的客户从事期货交易的;

   (三)违反法律、法规禁止性规定的。

  第十四条 因期货经纪合同无效给客户造成经济损失的,应当根据无效行为与损失之间的因果关系确定责任的承担。一方的损失系对方行为所致,应当由对方赔偿损失;双方有过错的,根据过错大小各自承担相应的民事责任。

  第十五条 不具有主体资格的经营机构因从事期货经纪业务而导致期货经纪合同无效,该机构按客户的交易指令入市交易的,收取的佣金应当返还给客户,交易结果由客户承担。

   该机构未按客户的交易指令入市交易,客户没有过错的,该机构应当返还客户的保证金并赔偿客户的损失。赔偿损失的范围包括交易手续费、税金及利息。

五、交易行为责任

  第十六条 期货公司在与客户订立期货经纪合同时,未提示客户注意《期货交易风险说明书》内容,并由客户签字或者盖章,对于客户在交易中的损失,应当依据合同法第四十二条第(三)项的规定承担相应的赔偿责任。但是,根据以往交易结果记载,证明客户已有交易经历的,应当免除期货公司的责任。

  第十七条 期货公司接受客户全权委托进行期货交易的,对交易产生的损失,承担主要赔偿责任,赔偿额不超过损失的百分之八十,法律、行政法规另有规定的除外。

  第十八条 期货公司与客户签订的期货经纪合同对下达交易指令的方式未作约定或者约定不明确的,期货公司不能证明其所进行的交易是依据客户交易指令进行的,对该交易造成客户的损失,期货公司应当承担赔偿责任,客户予以追认的除外。

  第十九条 期货公司执行非受托人的交易指令造成客户损失,应当由期货公司承担赔偿责任,非受托人承担连带责任,客户予以追认的除外。

  第二十条 客户下达的交易指令没有品种、数量、买卖方向的,期货公司未予拒绝而进行交易造成客户的损失,由期货公司承担赔偿责任,客户予以追认的除外。

  第二十一条 客户下达的交易指令数量和买卖方向明确,没有有效期限的,应当视为当日有效;没有成交价格的,应当视为按市价交易;没有开平仓方向的,应当视为开仓交易。

  第二十二条 期货公司错误执行客户交易指令,除客户认可的以外,交易的后果由期货公司承担,并按下列方式分别处理:

   (一)交易数量发生错误的,多于指令数量的部分由期货公司承担,少于指令数量的部分,由期货公司补足或者赔偿直接损失;

   (二)交易价格超出客户指令价位范围的,交易差价损失或者交易结果由期货公司承担。

  第二十三条 期货公司不当延误执行客户交易指令给客户造成损失的,应当承担赔偿责任,但由于市场原因致客户交易指令未能全部或者部分成交的,期货公司不承担责任。

  第二十四条 期货公司超出客户指令价位的范围,将高于客户指令价格卖出或者低于客户指令价格买入后的差价利益占为己有的,客户要求期货公司返还的,人民法院应予支持,期货公司与客户另有约定的除外。

  第二十五条 期货交易所未按交易规则规定的期限、方式,将交易或者持仓头寸的结算结果通知期货公司,造成期货公司损失的,由期货交易所承担赔偿责任。

   期货公司未按期货经纪合同约定的期限、方式,将交易或者持仓头寸的结算结果通知客户,造成客户损失的,由期货公司承担赔偿责任。

  第二十六条 期货公司与客户对交易结算结果的通知方式未作约定或者约定不明确,期货公司未能提供证据证明已经发出上述通知的,对客户因继续持仓而造成扩大的损失,应当承担主要赔偿责任,赔偿额不超过损失的百分之八十。

  第二十七条 客户对当日交易结算结果的确认,应当视为对该日之前所有持仓和交易结算结果的确认,所产生的交易后果由客户自行承担。

  第二十八条 期货公司对交易结算结果提出异议,期货交易所未及时采取措施导致损失扩大的,对造成期货公司扩大的损失应当承担赔偿责任。

   客户对交易结算结果提出异议,期货公司未及时采取措施导致损失扩大的,期货公司对造成客户扩大的损失应当承担赔偿责任。

  第二十九条 期货公司对期货交易所或者客户对期货公司的交易结算结果有异议,而未在期货交易所交易规则规定或者期货经纪合同约定的时间内提出的,视为期货公司或者客户对交易结算结果已予以确认。

  第三十条 期货公司进行混码交易的,客户不承担责任,但期货公司能够举证证明其已按照客户交易指令入市交易的,客户应当承担相应的交易结果。

六、透支交易责任

  第三十一条 期货交易所在期货公司没有保证金或者保证金不足的情况下,允许期货公司开仓交易或者继续持仓,应当认定为透支交易。

   期货公司在客户没有保证金或者保证金不足的情况下,允许客户开仓交易或者继续持仓,应当认定为透支交易。

   审查期货公司或者客户是否透支交易,应当以期货交易所规定的保证金比例为标准。

  第三十二条 期货公司的交易保证金不足,期货交易所未按规定通知期货公司追加保证金的,由于行情向持仓不利的方向变化导致期货公司透支发生的扩大损失,期货交易所应当承担主要赔偿责任,赔偿额不超过损失的百分之六十。

   客户的交易保证金不足,期货公司未按约定通知客户追加保证金的,由于行情向持仓不利的方向变化导致客户透支发生的扩大损失,期货公司应当承担主要赔偿责任,赔偿额不超过损失的百分之八十。

  第三十三条 期货公司的交易保证金不足,期货交易所履行了通知义务,而期货公司未及时追加保证金,期货公司要求保留持仓并经书面协商一致的,对保留持仓期间造成的损失,由期货公司承担;穿仓造成的损失,由期货交易所承担。

   客户的交易保证金不足,期货公司履行了通知义务而客户未及时追加保证金,客户要求保留持仓并经书面协商一致的,对保留持仓期间造成的损失,由客户承担;穿仓造成的损失,由期货公司承担。

  第三十四条 期货交易所允许期货公司开仓透支交易的,对透支交易造成的损失,由期货交易所承担主要赔偿责任,赔偿额不超过损失的百分之六十。

   期货公司允许客户开仓透支交易的,对透支交易造成的损失,由期货公司承担主要赔偿责任,赔偿额不超过损失的百分之八十。

  第三十五条 期货交易所允许期货公司透支交易,并与其约定分享利益,共担风险的,对透支交易造成的损失,期货交易所承担相应的赔偿责任。

   期货公司允许客户透支交易,并与其约定分享利益,共担风险的,对透支交易造成的损失,期货公司承担相应的赔偿责任。

七、强行平仓责任

  第三十六条 期货公司的交易保证金不足,又未能按期货交易所规定的时间追加保证金的,按交易规则的规定处理;规定不明确的,期货交易所有权就其未平仓的期货合约强行平仓,强行平仓所造成的损失,由期货公司承担。

   客户的交易保证金不足,又未能按期货经纪合同约定的时间追加保证金的,按期货经纪合同的约定处理;约定不明确的,期货公司有权就其未平仓的期货合约强行平仓,强行平仓造成的损失,由客户承担。

  第三十七条 期货交易所因期货公司违规超仓或者其他违规行为而必须强行平仓的,强行平仓所造成的损失,由期货公司承担。

   期货公司因客户违规超仓或者其他违规行为而必须强行平仓的,强行平仓所造成的损失,由客户承担。

  第三十八条 期货公司或者客户交易保证金不足,符合强行平仓条件后,应当自行平仓而未平仓造成的扩大损失,由期货公司或者客户自行承担。法律、行政法规另有规定或者当事人另有约定的除外。

  第三十九条 期货交易所或者期货公司强行平仓数额应当与期货公司或者客户需追加的保证金数额基本相当。因超量平仓引起的损失,由强行平仓者承担。

  第四十条 期货交易所对期货公司、期货公司对客户未按期货交易所交易规则规定或者期货经纪合同约定的强行平仓条件、时间、方式进行强行平仓,造成期货公司或者客户损失的,期货交易所或者期货公司应当承担赔偿责任。

  第四十一条 期货交易所依法或依交易规则强行平仓发生的费用,由被平仓的期货公司承担;期货公司承担责任后有权向有过错的客户追偿。

   期货公司依法或依约定强行平仓所发生的费用,由客户承担。

八、实物交割责任

  第四十二条 交割仓库未履行货物验收职责或者因保管不善给仓单持有人造成损失的,应当承担赔偿责任。

  第四十三条 期货公司没有代客户履行申请交割义务的,应当承担违约责任;造成客户损失的,应当承担赔偿责任。

  第四十四条 在交割日,卖方期货公司未向期货交易所交付标准仓单,或者买方期货公司未向期货交易所账户交付足额货款,构成交割违约。

   构成交割违约的,违约方应当承担违约责任;具有合同法第九十四条第(四)项规定情形的,对方有权要求终止交割或者要求违约方继续交割。

   征购或者竞卖失败的,应当由违约方按照交易所有关赔偿办法的规定承担赔偿责任。

  第四十五条 在期货合约交割期内,买方或者卖方客户违约的,期货交易所应当代期货公司、期货公司应当代客户向对方承担违约责任。

  第四十六条 买方客户未在期货交易所交易规则规定的期限内对货物的质量、数量提出异议的,应视为其对货物的数量、质量无异议。

  第四十七条 交割仓库不能在期货交易所交易规则规定的期限内,向标准仓单持有人交付符合期货合约要求的货物,造成标准仓单持有人损失的,交割仓库应当承担责任,期货交易所承担连带责任。

   期货交易所承担责任后,有权向交割仓库追偿。

九、保证合约履行责任

  第四十八条 期货公司未按照每日无负债结算制度的要求,履行相应的金钱给付义务,期货交易所亦未代期货公司履行,造成交易对方损失的,期货交易所应当承担赔偿责任。

   期货交易所代期货公司履行义务或者承担赔偿责任后,有权向不履行义务的一方追偿。

  第四十九条 期货交易所未代期货公司履行期货合约,期货公司应当根据客户请求向期货交易所主张权利。

   期货公司拒绝代客户向期货交易所主张权利的,客户可直接起诉期货交易所,期货公司可作为第三人参加诉讼。

  第五十条 因期货交易所的过错导致信息发布、交易指令处理错误,造成期货公司或者客户直接经济损失的,期货交易所应当承担赔偿责任,但其能够证明系不可抗力的除外。

  第五十一条 期货交易所依据有关规定对期货市场出现的异常情况采取合理的紧急措施造成客户损失的,期货交易所不承担赔偿责任。

   期货公司执行期货交易所的合理的紧急措施造成客户损失的,期货公司不承担赔偿责任。

十、侵权行为责任

  第五十二条 期货交易所、期货公司故意提供虚假信息误导客户下单的,由此造成客户的经济损失由期货交易所、期货公司承担。

  第五十三条 期货公司私下对冲、与客户对赌等不将客户指令入市交易的行为,应当认定为无效,期货公司应当赔偿由此给客户造成的经济损失;期货公司与客户均有过错的,应当根据过错大小,分别承担相应的赔偿责任。

  第五十四条 期货公司擅自以客户的名义进行交易,客户对交易结果不予追认的,所造成的损失由期货公司承担。

  第五十五条 期货公司挪用客户保证金,或者违反有关规定划转客户保证金造成客户损失的,应当承担赔偿责任。

十一、举证责任

  第五十六条 期货公司应当对客户的交易指令是否入市交易承担举证责任。

   确认期货公司是否将客户下达的交易指令入市交易,应当以期货交易所的交易记录、期货公司通知的交易结算结果与客户交易指令记录中的品种、买卖方向是否一致,价格、交易时间是否相符为标准,指令交易数量可以作为参考。但客户有相反证据证明其交易指令未入市交易的除外。

  第五十七条 期货交易所通知期货公司追加保证金,期货公司否认收到上述通知的,由期货交易所承担举证责任。

   期货公司向客户发出追加保证金的通知,客户否认收到上述通知的,由期货公司承担举证责任。

十二、保全和执行

  第五十八条 人民法院保全与会员资格相应的会员资格费或者交易席位,应当依法裁定不得转让该会员资格,但不得停止该会员交易席位的使用。人民法院在执行过程中,有权依法采取强制措施转让该交易席位。

  第五十九条 期货交易所、期货公司为债务人的,人民法院不得冻结、划拨期货公司在期货交易所或者客户在期货公司保证金账户中的资金。

   有证据证明该保证金账户中有超出期货公司、客户权益资金的部分,期货交易所、期货公司在人民法院指定的合理期限内不能提出相反证据的,人民法院可以依法冻结、划拨该账户中属于期货交易所、期货公司的自有资金。

  第六十条 期货公司为债务人的,人民法院不得冻结、划拨专用结算账户中未被期货合约占用的用于担保期货合约履行的最低限额的结算准备金;期货公司已经结清所有持仓并清偿客户资金的,人民法院可以对结算准备金依法予以冻结、划拨。

   期货公司有其他财产的,人民法院应当依法先行冻结、查封、执行期货公司的其他财产。

  第六十一条 客户、自营会员为债务人的,人民法院可以对其保证金、持仓依法采取保全和执行措施。

十三、其它

  第六十二条 本规定所称期货公司是指经依法批准代理投资者从事期货交易业务的经营机构及其分公司、营业部等分支机构。客户是指委托期货公司从事期货交易的投资者。

  第六十三条 本规定自2003年7月1日起施行。

   2003年7月1日前发生的期货交易行为或者侵权行为,适用当时的有关规定;当时规定不明确的,参照本规定处理。

 

 


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