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广州期货交易所交易什么品种?

期货新闻 2020年12月19日 22:29 218 期舟



9日傍晚,中国证监会发布了一则重磅新闻“广州期货交易所筹备组成立”。这标志着广州期货交易所的创建工作进入实质阶段。广州作为重要的区域金融中心,在今年公布的全球金融中心指数(GFCI 27)首次进入全球金融前20强,国内位列香港、上海、北京、深圳之后。与这些城市相比,广州是唯一一个没有交易所的金融中心。因此,推动广州期货交易所落地,对于提升广州金融中心的地位尤为重要。

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那么,广州期货交易所如果成立,可以上市什么品种呢?

我们从前期的各种新闻报道,我们可以猜测:碳排放权等碳金融的期货等衍生品很可能成为广州期货交易所的首推产品。

广州拥有国内最早成立的碳交易所,且碳交易规模全国最大。

我国目前有7个试点碳排放交易中心,包括北京环境交易所、上海环境能源交易所、广州碳排放权交易所、深圳碳排放权交易所、天津排放权交易所、湖北碳排放权交易中心、重庆碳排放权交易中心。其中,广州碳排放交易所成立于2012年9月,是最早成立的碳交易中心。中国试点碳市场已成长为配额成交量规模全球第二大的碳市场。

截至2020年8月末,7个试点碳市场配额累计成交量为4.06亿吨,累计成交额约为92.8亿元。其中,广州碳排放权交易所截至2020年8月末累计成交量为1.42亿吨,占全国的35%,居全国之首。根据10月9日最新数据显示,广州碳排放权交易所当年碳市场配额累计成交量达到了2070万吨,累计成交金额达5.12亿元。


(注:广州交易的是碳排放配额(GDEA))

除了交易碳排放配额(GDEA),广州碳排放权交易所还开展了配额抵押融资、配额回购融资、配额远期交易以及CCER远期配额托管等碳金融交易。尤其是远期交易,为日后开展碳期货交易提供了很好的市场基础。

因此,结合从全国碳交易数据和碳金融相关交易品种来看,广州期货交易所首选碳排放权的期货等衍生品,具有很好的市场基础。


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除了碳金融衍生品,广州期货交易所还有哪些品种可以想象呢?

通过对比国内期货衍生品和国外衍生品的种类,我们认为:广州期货交易所可以争取推出人民币外汇期货等衍生品。

我国内地目前有上海、大连、郑州三大商品交易所和中国金融期货交易所,推出的期货和期权品种,主要涉及金属、能源化工、农产品、股指、国债等类别,一共85个品类。

对比国际最大的期货交易所芝加哥商品交易所集团,我国目前还欠缺一类金融衍生品,即外汇衍生品。


(图片来自芝加哥期货交易所官网)

外汇衍生品是企业或个人管理外汇风险的有效手段。2019年广州外贸进出口总额9990.7亿元,占广东省14%。在人民币有管理浮动的汇率制度下,大量的外贸进出口急需外汇衍生品来管理外汇风险。国内企业常用的外汇风险管理工具主要是人民币外汇远期合约,此外还有外汇掉期、期权等衍生品。但这些都是属于外汇场外衍生品。

尽管内地没有人民币外汇期货交易,但是全球范围内已经有十多个国家或地区已经上市推出了人民币外汇期货或期权衍生品。其中包括美国芝加哥商品交易所(CME)、CME欧洲交易所、新加坡交易所、香港交易所、台湾期货交易所、南非约翰内斯堡证券交易所、巴西商品期货交易所和莫斯科交易所。早在2006年8月,芝加哥商业交易所(后与芝加哥期货交易所合并)推出了人民币对美元、人民币对欧元、人民币对日元的期货与期权。香港交易所在2012年9月推出了美元对离岸人民币期货,2017年3月推出美元美元对离岸人民币期权。

因此,积极推进境内人民币外汇期货和期权市场的建立,不仅有利于国内企业管理人民币汇率风险,也有利于主动掌握人民币汇率定价权,是提高人民币国际地位、人民币进一步国际化的重要一步。

粤港澳大湾区目前已经成为国家重要战略,该区域跨境贸易、跨境投融资均位居全国首位。广州作为粤港澳大湾区的核心城市,在广州期货交易所推出人民币外汇期货等衍生品,可以很好服务于粤港澳大湾区乃至全国企业的外汇风险管理,还可以在大湾区内与香港交易所形成在岸与离岸两个人民币外汇期货市场的联动,完善人民币汇率定价。

因此,广州期货交易所积极争取人民币外汇期货等衍生品的推出,即能满足大湾区内大量跨境贸易外汇风险管理的需求,加快大湾区建设,又能与香港离岸人民币期货交易形成市场联动,进一步完善人民币汇率定价,推动人民币国际化。


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